信證焦點

恒指上周升逾200點後，早段繼續造好，高開267點後愈升愈有，最多升逾500點，上試25,900點，再刷新2021年以來高位，暫時連升第二日。

恒指上日反彈，好淡倉均傾向先行離場。根據手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指好倉上日逾兩千萬淨流出，淡倉更有約2,700萬離場，但兩者對比近一年平均數據均未算極高水平。

牛熊證街貨比例大約73:27，恒指早段上試25,900點水平，25300至25,899點熊證已全數被收回，合計相對期指張數近2,000張；牛證多個貼價位置均有加倉，但上日重貨區仍在24,700點水平。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面，大批熊證到價被收回，淡倉資金早段積極入場，好倉則以繼續換馬至貼價牛證為主。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(68599)，收回價25,165點；恒指熊證(59707)，收回價26,050點。

本周焦點業績包括美團(03690)及阿里(09988)，分別於周三(8月27日)及周五(8月29日)公布業績。

美團今年走勢落後，暫時累計仍累跌兩成左右，市場預計「外賣行業內捲」程度惡化，影響美團的盈利能力。

輪場資金於績前較傾向作好倉部署，美團好倉連續4日錄淨流入，累計流入金額約2,500萬。美團早段股價升逾3%，上試10天及20天線，個別資金繼續追好倉。

若看好美團業績有望帶動股價追落後，可以留意美團認購證(18315)，行使價138.88元，明年1月到期，實際槓桿約5.8倍，為貼價、長年期之選；相反，繼續看淡美團，可留意美團認沽證(17396)，行使價109.9元，12月到期，實際槓桿約5倍。

阿里今年走勢則於美團相反，年初至今累計升約五成，跑贏大市。

資金亦傾向繼續部署阿里好倉，連續3日錄淨流入，累計金額同樣有大約2,500萬，阿里認購證可以留意(17614)，行使價142.088元，12月中到期，實際槓桿約6.6倍；看淡可留意阿里認沽證(18490)，行使價96.95元，明年4月到期，實際槓桿約5倍。

是日業績焦點：

海底撈(06862)認購證(18316)，行使價19.5元，明年2月到期，實際槓桿約4.2倍

中軟國際(19273)認購證(19273)，行使價7.88元，明年5月到期，實際槓桿約2.6倍。

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