中信證券

大市早段表現反覆，恒指輕微高開7點後，曾最多升110點，高見25,253點後遇沽壓，反覆向下，暫倒跌過百點，維持在兩萬五水平上落。

恒指上日反彈逾500點，收復兩萬五關口，資金傾向看淡。根據免費手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指淡倉上日錄得約7,800萬元淨流入；好倉則錄得約8,200萬元資金淨流出。

牛熊證街貨比例大幅回落至大約46：54水平，熊證上日多個位置見到有資金部署，早段部分貼價熊證被收回，新的重貨區來到25,300點至25,400點水平，合計有逾1,100張相對期指作部署；牛證最貼價的24,600點水平為上日最多資金加倉的位置，而重貨區則在較遠的24,100點至24,200點水平，合計有逾900張相對期指作部署。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面， 早段窄幅上落，當中以流入熊證的成交相對積極，25,300點至25,500點水平收回的熊證有較多資金關注。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(62227)，收回價24,600點；恒指熊證(55568)，收回價25,500點。

智譜(02513)據報已落成一座1GW級的國產AI巨型數據中心，並全部采用國產AI芯片，目前已開始局部投入運作，用於開發旗下GLM大模型。

智譜股價經過連續三日下挫後，已累計跌約4成，上日更失守「金牛」底。根據「信搜牛熊」數據，過去三日累計有逾2,200萬元資金流入智譜好倉博反彈。

今日早段回升，反彈逾2成，盤中一度高見1,080元。如預期智譜有望「收復失地」，可留意智譜認購證(14721)，行使價5,000元，27年1月到期，實際槓桿約2.1倍。

半導體芯片股早段跟隨外圍靠穩反彈，華虹宏力(01347)一度升逾1成，高見157.4元；壁仞科技(06802)亦一度漲超8%，高見37.3元；中芯國際(00981)暫時最多升逾4%。即市資金流上，早段不少資金積極流入半導體概念股好倉。

憧憬半導體板塊有望止跌回升，可留意以下信證精選好倉：

華虹認購證(13010)，行使價320.88元，12月底到期，實際槓桿約3.3倍

中芯認購證(29064)，行使價85元，12月底到期，實際槓桿約3.5倍

壁仞認購證(29459)，行使價65元，12月底到期，實際槓桿約2.2倍

三花智控(02050)公布，其控股股東三花控股集團提議公司斥最多4億元人民幣回購A股。

三花智控股價早段反覆向上，暫時最多升逾2%，高見26.18元。

如看好三花後續發展，三花認購證(13103)，行使價38元，27年1月到期，實際槓桿約3.6倍

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投資者可善用信證網站(https://www.citicswarrants.com/tc/index)，配合信證精選認股證，選擇適合產品；亦可以下載免費手機應用程式「信搜牛熊」，利用全新「信搜輪證」頁面的「快速搵輪」功能，把握投資時機。